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市場波動明顯,險資動向如何?中國人壽回復來了:嚴格根據監管要求投資;股價大幅低于內含價值

2022-03-25 15:00 來源: 中國財富????? ? 作者: 0

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2022年開年以來,在內外部因素影響作用下,資本市場出現波動,疊加相關行業中個別企業暴露的風險,險資的動向格外引人關注。

3月24日晚間,壽險“老大哥”中國人壽發布2021年度財報,財報中顯示實現總投資收益2140.57億元,同比增長7.8%,總投資收益率為4.98%。在3月25日中國人壽2021年度業績發布會上,中國人壽對投資理念做了闡述、對近期資本市場的波動情況做了充分分析。

權益類市場配置價值在慢慢顯現

年報數據顯示,中國人壽2021年凈投資收益率達4.38%,較2020年上升4個基點。全年實現總投資收益2140.57億元,較2020年增加154.61億元,同比增長7.8%??偼顿Y收益率為4.98%。受權益市場波動影響,考慮當期計入其他綜合收益的可供出售金融資產公允價值變動凈額后,綜合投資收益率為4.87%。

中國人壽首席投資官張滌在發布會上表示,作為保險機構,中國人壽一直堅持構建符合保險資金運用規律為核心的配置框架。在此基礎上,中國人壽認為,在利率中樞下移環境下,權益投資是一個關鍵少數類的安全鏈和穩定器。

在張滌看來,面對當前市場波動的情況,中國人壽對權益市場長期向好的判斷沒有發生變化?!盁o論是在政策層面上的呵護還是行業監管方面對權益類資產投資的指導上,都在鼓勵險資作為長期資金發揮資金優勢來增加權益類資產的配置?!?/p>

此外,張滌認為,從估值的角度,經過了前期的調整,從估值的角度來看,權益類市場估值已經落到了長期中樞之下,配置價值在慢慢顯現?!皬墓乐到嵌仁且呀涍_到了左側加倉條件?!?/p>

面對當前內外部的因素對市場的影響,張滌表示,疫情、美聯儲加息等短期擾動因素會給市場帶來一些波動和一些影響,但并不影響中國人壽長期資金的投資邏輯。

房地產投資風險可控

對于投資者關心的險資投資房地產領域問題,中國人壽在25日的發布會上也做了充分解釋。

“中國人壽投資的房地產基本上都是商業地產,按照銀保監會的口徑下,中國人壽不動產投資的占比不到3%,房地產以及房地產債券等相關金融資產總和占比不到4%?!睆垳煺f。

她表示,房地產投資對于保險資金來說,是具有介于股票債券之間具有長久期抗通脹的一類資產,房地產資產在保險公司的大類資產中是一個很重要的組成部分。

“中國人壽投資的商業地產涉及到了像商業寫字樓、綜合體、物流,都是在一二線城市的核心城市,目前它的資金出租率還是比較正常的,風險是可控的?!睆垳煺f。

股價大幅低于內含價值

從去年開始,A股市場保險股股價出現大幅度回調,今年3月初還出現過保險股整體破凈情況。此前,中國平安高管也公開表示公司股價的確處在歷史低位。

3月25日,中國人壽副總裁、總精算師利明光回應股價問題時表示,中國人壽現在的股價相比內涵價值較低?!皣鴫郜F在的內涵價值是12000億元,所以說目前的股價沒有反映公司的價值?!崩鞴庹f,“而且這12000億元的內涵價值,只是表示到目前為止公司已承保業務的價值,還沒有包括公司未來的價值?!?/p>

利明光指出,影響公司股價較多,除了公司自身的基本面和業績外,還會受到諸多因素的影響。“像國際局勢、國內的宏觀環境、監管政策、行業發展前景、投資環境等,短期之內也會受到更多的勞動因素影響?!?/p>

在他看來,無論是從保險深度還是保險密度上,我國的壽險業比全球的平均水平還要低,未來的發展潛力巨大?!皬男枨笊峡?,經過保險業幾十年耕耘,社會大眾的保險的意識在不斷提升,相信在未來會隨著時間得以逐漸的展現。從所有的環境因素、政策因素,以及客戶需求上看,未來都有巨大的發展空間?!?/p>

“中國人壽基本面上又具備了這種發展的能力,這種長跑的能力,這種服務的能力,也就是說我們能夠在未來為股東持續的創造可持續的價值?!崩鞴庹J為,相信假以時日,股價最終會反映公司的價值。

責任編輯:謝玥

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